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投资要点：

根据WIND 统计，上周市场主要指数回调。上证50 和科创50 跌幅较大，均达到3.1%。小盘股跌幅略少于大盘股，北证50 微涨。

具体来看：深证成指跌2.2%，上证指数跌2.3%。上证小盘跌2.2%，上证50 跌3.1%。创业板指跌幅为2.6%。

根据Wind 数据统计，受端午假期交易日少两天影响，主要市场指数周成交额均小于历史均值。具体如下：上证指数上周成交额为12,947 亿元；深证成指为19,233 亿元；科创50 为2,822 亿元；创业板指为9,041 亿；京证50 为54 亿；沪深300 为7,781 亿。

根据Wind 数据统计，主要市场指数的估值（PE）均低于历史均值。上证6 月25 日PE 为12.89，历史均值为13.95；上证50PE为9.75，历史均值为10.60.科创50PE 在估值均值以下一个标准差附近，为42.73。同时创业板指的估值水平在一个标准差以下，为32.54。

根据Wind 数据统计，上周整个市场共有12 家公司IPO，融资金额为97 亿。本周将有9 家公司网上申购：其中科创板2 家，为天承科技688603.SH、誉辰智能688638.SH；创业板5 家，为朗威股份301202.SZ、恒工精密301261.SZ、海科新源301292.SZ、致尚科技301486.SZ，国科恒泰301370.SZ；北京板2 家：华信永道837592.BJ；天力复合873576.BJ。行业覆盖电池电解液、精密电子零部件、供应链服务商等。

根据Wind 统计，我们重点关注了发展较快的科创板、北京板情况，重点从规模和审核情况进行分析；同时，我们对新三板的规模，内部结构变化，IPO 审核情况进行分析。上周除了科创板，北京板和新三板审核数量均有所增加。

风险提示：地缘政治、宏观政策等不确定性；流动性风险等